Archives de la catégorie : Comprendre l’investisseur financier

Le Loss ratio en Private equity peut être défini de deux manières: Dans le capital risque, c’est le taux de pertes totales sur le nombre de deals réalisés. cela fait partie du modèle du capital risque Dans le monde du LBO, c’est le taux de deals n’ayant pas rendu l’argent investi. Un investissement peut parLire la suite “Qu’est-ce que le Loss ratio ?”

Le Paid-in est le montant total appelé auprès des LPs sur un fonds. Il augmente progressivement au fil du rythme de déploiement du fonds. Le Paid-in augmente à chaque appel de fonds et sert à financer: De nouveaux investissements en portefeuille Les frais de gestion du GP Dans l’analyse de la performance d’un fonds, leLire la suite “Qu’est-ce que le Paid-in ?”

On appelle Investisseur de référence est un fonds influent au capital d’une société. Un Investisseur de référence en Private Equity est à la fois impliqué dans: La nomination des dirigeants le contrôle de la gestion la définition de la stratégie long terme Un investisseur majoritaire est par exemple un Investisseur de référence. Pour autant, certainsLire la suite “Qu’est-ce qu’un Investisseur de référence ?”

On appelle Capital patient une stratégie Private Equity compatible avec des horizons longs (8 ans, 12 ans, etc). Le Capital patient est souvent incarné par des structures d’investissement de type evergreen. Cette philosophie d’investissement est adaptée à des secteurs comme l’industrie par exemple. On retrouve aussi du Capital patient dans des sociétés familiales. En termesLire la suite “Qu’est-ce que le Capital patient ?”

Un Operating Partner est un expert, au sein d’un fonds, dédié à l’accompagnement des dirigeants du portefeuille. L’operating partner fait partie de l’équipe d’investissement mais il n’intervient qu’après le closing de l’opération. Il en existe différents types, un Operating Partner peut être spécialisé sur : la digitalisation la performance commerciale la performance financière la réalisationLire la suite “Qu’est-ce qu’un Operating Partner ?”

Une Opération primaire est la première opération financière d’une société cible. On parle par exemple de LBO primaire. En capital développement ou en LBO, le primaire est la première opération capitalistique avec l’entrée d’un fonds. On parle ensuite de secondaire, etc. Le primaire est particulier car les sociétés sont en général encore peu structurées maisLire la suite “Qu’est-ce qu’une Opération primaire ?”

L’équipe de management a-t-elle suffisamment de Skin in the game ? Voilà la question que se pose les fonds LBO avant d’investir. Cela signifie: l’équipe est-elle suffisamment mouillée ? A-t-elle suffisamment investi de sa poche pour faire son maximum ? L’expression Skin in the game questionne donc l’alignement d’intérêt entre l’investisseur et l’équipe de management.Lire la suite “Que veut dire Skin in the game ?”

On appelle ligne chez un fonds une participation. Une ligne est donc un investissement particulier au sein du portefeuille du fonds. On peut parler d’une ligne minoritaire ou majoritaire selon la configuration de l’opération. En termes de valorisation, on parle également d’une ligne provisionnée ou revalorisée selon la performance de l’investissement.

On appelle secondaire une opération financière de rachat. Le primaire est quant à lui associé à de l’émission de nouveaux titres. Dans le contexte de la gestion des LPs d’un fonds, une opération secondaire vise à racheter des parts de LPs en vue de leur donner une liquidité. C’est donc généralement des opérations menées parLire la suite “Qu’est-ce que du Secondaire ?”

Le Scaling est une stratégie d’accompagnement de fonds visant à faire réaliser des changements de dimension à leurs participations. Le Scaling fait partie intégrante de la philosophie du LBO de croissance. C’est par exemple le passage du stade de la PME à l’ETI ou d’une ETI de 80m€ de CA à 200m€. Le Scaling peutLire la suite “Qu’est-ce que le Scaling ?”