Archives de la catégorie : Comprendre l’investisseur financier

On appelle Deal flow direct le volume d’opportunités d’investissement que peut générer un fonds sans mise en concurrence directe. On parle également de Deal flow non-intermédié ou de gré à gré. Le Deal flow direct ne circule donc pas par des boutiques M&A ou des banques d’affaires. Dans une stratégie de sourcing ou d’origination, leLire la suite « Qu’est-ce que le Deal flow direct ? »

On appelle Campagne ESG la collecte des données ESG au sein des participations au sein d’un fonds. La finalité est la production d’un rapport ESG, notamment vis à vis des LPs d’un fonds. C’est un enjeu important de reporting et de fundraising pour les équipes d’investissement. Une campagne ESG se mène via des plateformes digitalesLire la suite « Qu’est-ce qu’une Campagne ESG ? »

Un First time fund est le premier fonds d’une stratégie d’investissement donnée. L’équipe a souvent travaillé ensemble par le passé mais la stratégie est nouvelle. C’est un critère de classification des investisseurs institutionnels (LPs) lors des fundraising. Un des risques des First time fund est que la cible du fonds soit trop étroite, avec unLire la suite « Qu’est-ce qu’un First time fund ? »

On appelle agent de placement un conseil financier assurant le fundraising d’un fonds. L’agent de placement monétise ainsi son réseau LPs. Il prend une commission allant de 1% à 2% sur le montant de la levée. La probabilité de succès du fundraising d’un fonds est étroitement lié à son track record.

On appelle fundraising d’un fonds de Private Equity le fait de lever de l’argent auprès d’investisseurs institutionnels (LPs). Pour des fonds evergreen, le fundraising peut se faire en continu. Dans des fonds plus classiques de type FPCI, le fundraising se fait tous les 3 à 5 ans. Cela dépend étroitement du rythme de déploiement etLire la suite « Qu’est-ce que le Fundraising ? »

Un fonds LBO est un investisseur financier professionnel qui monte des opérations de cash-out. Ces opérations non-cotées de type OBO, MBO, MBI, BIMBO, peuvent être minoritaires ou majoritaires. Pour être précis, un fonds LBO est une société de gestion qui gère des coquilles juridiques appelées fonds (généralement de type FPCI). Ces fonds sont eux-mêmes financésLire la suite « Qu’est-ce qu’un fonds LBO ? »

On appelle Deal by deal le fait, pour une équipe d’investissement, de monter des opérations de LBO ad-hoc. Chaque opération Deal by deal est financée sur-mesure et non par un véhicule structuré de type FPCI avec des investisseurs LPs récurrents. Cela peut être un facteur de risque pour le vendeur. En effet, un financement DealLire la suite « Qu’est-ce que du Deal by deal ? »

Le Sourcing, ou origination, est la capacité d’une équipe d’investissement à générer du deal flow qualifié et régulier. C’est le nerf de la guerre. Le Sourcing est la condition sine qua non pour déployer correctement un fonds performant. Plus le Sourcing est vaste, plus le fonds pourra se permettre d’être sélectif. Au final, cela impacteraLire la suite « Qu’est-ce que le Sourcing ? »

Le GP-stake est la prise de participation, par un fonds minoritaire, dans une société de gestion de Private equity. Pour mémoire, un GP (General Partner) est un gestionnaire de fonds dans le non-côté. Le GP-stake peut être orienté sur du cash-in ou du cash-out. Des fonds spécialisés (Dyal, Blackstone, Petershill, Armen) agissent donc comme desLire la suite « Qu’est-ce que le GP-stake ? »

Un investisseur sleeping est un partenaire financier passif et peu engagé dans l’accompagnement de ses participations. C’est potentiellement le cas d’investisseurs minoritaires mais ce n’est absolument pas une règle. C’est en revanche souvent le cas d’investisseurs suiveurs. On oppose généralement les investisseurs hands-on aux investisseurs sleeping.