Qu’est-ce qu’un carve-out ?

Un carve-out est un montage LBO permettant de détacher et de rendre ainsi indépendante une branche d’activité (équipes, portefeuille clients, actifs, etc) d’un groupe opérationnel.

A la différence du spin-off, le périmètre juridique portant ces actifs n’existe pas encore. Carve-out veut d’ailleurs dire « détourage » en anglais.

Il va donc s’agir de créer une société ad-hoc (cible du LBO) qui accueillera les actifs. Cette société sera elle-même, comme dans tout LBO, rachetée par la Newco.

Le carve-out est un outil permettant aux grands groupes ou ETI de vendre des activités non stratégiques.

Voici un schéma de synthèse avec la situation initiale :

Voici la situation après le LBO:

 

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