Qu’est-ce qu’une obligation non convertible ?

Il existe deux grands types d’obligations financières:

  • Les obligations convertibles qui peuvent être transformées en actions (à la main ou non de l’investisseur; sous condition ou non)
  • Les obligations non convertibles ou sèches qui resteront un pur produit de dette. Elles sont alors en général subordonnées à la dette senior, c’est à dire que leur remboursement viendra après le remboursement intégral de la dette senior

Notons que les obligations non convertibles servent souvent de support à des mécanismes de rétrocession de plus-value aux managers de type sweet equity.

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