Qu’est-ce que le millésime ou vintage d’un fonds ?

On appelle millésime ou vintage d’un fonds l’année de son premier investissement. Un fonds qui réalise son premier investissement en 2017 et finit ses investissements en 2022 a donc un vintage 2017.

En effet, la performance d’un fonds ne peut s’apprécier que dans un contexte donné. Il faut donc déterminer un « étalon » pour rendre les comparaisons pertinentes.

Pour prendre un exemple, les fonds qui ont démarré leur période d’investissement juste avant le COVID ou 3 ans après la fin du COVID n’auront sans doute pas les mêmes performances car les conditions de marché n’étaient pas les mêmes.

Les clients investisseurs des fonds, les LPs, appréhendent donc la performance selon des classements de ce type:

  • Fonds LBO, millésime 2010
  • Fonds Capital Risque, millésime 2017
  • Fonds Infrastructure, millésime 2022

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