Suite à notre étude d’un LBO minoritaire, voici un exemple de montage de LBO avec un fonds majoritaire.
Les apports en fonds propres (apportés ou investis en numéraire) de chaque associé détermine la table de capitalisation. Dans ce cas précis, le fonds d’investissement est majoritaire (52%).
Le financement est composé d’une dette LBO ainsi que d’une mezzanine.
La répartition du capital ne retranscrit pas l’éventuel management package. En effet, celui-ci peut prévoir une répartition particulière du produit de cession final, en faveur du management, si le fonds atteint un seuil donné de performance. Ce mécanisme est assis sur des valeurs mobilières particulières.
Pour plus de détails sur le Tableau Emplois/Ressources.