Un Management package est un dispositif de partage de plus-value d’un fonds au bénéfice d’une équipe de management. On parle aussi de rétrocession de plus-value.
Le Management package est mis en place que le fonds soit minoritaire ou majoritaire. C’est une façon d’aligner les intérêts des associés et notamment sur :
- le dépassement des objectifs prévus
- l’horizon de sortie (le management package est souvent borné dans le temps)
Techniquement, le management package peut être assis sur les outils suivants:
- du sweet equity
- des AGADP
- des BSCPE
- des BSA
- des ADP
Le cadrage juridique de ce management package est clé, en vue notamment d’éviter tout risque de requalification en salaires.
Le déclenchement du management package est en général conditionné aux conditions suivantes:
- Sortie effective du fonds en numéraire (en cash)
- Performance minimum en multiple ou en TRI (par exemple 2 x et 16%)
A titre d’exemple, voici l’effet booster que peut représenter la mise en place d’un management package:
Il est important de noter que les outils donnant accès au management package ne peuvent pas être placés dans un PEA.