C’est une question récurrente: une opération de type LBO peut-elle freiner la croissance d’une entreprise ? Pour mémoire, le fonctionnement d’un LBO repose sur la capacité d’une société opérationnelle cible à rembourser une dette d’acquisition. Pour ce faire, la société doit générer de la trésorerie disponible en vue de remonter des dividendes à sa holdingLire la suite « Un LBO freine-t-il la croissance d’une société ? »
Archives de la catégorie : LBO en clair
Comment se termine un LBO ?
Une dette LBO a généralement une maturité de 6 ou 7 ans. Si l’intégralité de la dette est remboursée comme prévue, le groupe sort des contraintes LBO. Il est donc par exemple à nouveau possible de verser des dividendes aux associés de la holding. Mais en général, un LBO se « déboucle » en 4 ou 5Lire la suite « Comment se termine un LBO ? »
Impact Investing: le LBO aussi répond présent
Quand on pense Impact Investing, on pense d’abord au capital risque et au capital développement. Et c’est bien normal. En effet, les augmentations de capital, ou cash-in, sont un bon moyen de faire émerger de nouveaux modèles plus responsables. Pour autant, il ne faut pas négliger le potentiel du LBO. En effet, le LBO estLire la suite « Impact Investing: le LBO aussi répond présent »
Qu’est-ce que le Capital Transmission ?
Capital Transmission est un synonyme de LBO. C’est une opération minoritaire ou majoritaire à effet de levier en vue de financer du cash-out. Au sein des LBO et du Capital Transmission, on observe plusieurs variantes: Owner Buy Out, OBO Management Buy Out, MBO Management Buy In, MBI Buy In Management Buy Out, BIMBO Le capital-transmissionLire la suite « Qu’est-ce que le Capital Transmission ? »
Qu’appelle-t-on la cible dans un LBO ?
La cible dans une opération de LBO est la société opérationnelle ou le groupe opérationnel qui va être racheté à 100% par la holding LBO.
Les atouts du B2B pour structurer un LBO
Le B2B a plusieurs fondamentaux intéressants pour le LBO: D’abord, le B2B n’est pas ou très peu impacté par des phénomènes de mode. Il y a bien sur des tendances de fond qui font muter les secteurs mais le B2B est nettement moins versatile que le B2C (exemple d’une collection ratée dans la mode). CelaLire la suite « Les atouts du B2B pour structurer un LBO »
OBO: sécuriser du patrimoine et se relancer
L’Owner Buy Out (OBO) est une forme de LBO permettant à des associés de sécuriser du patrimoine professionnel (cash-out) pour mettre de la valeur de côté, tout en poursuivant l’aventure entrepreneuriale. La gestion courante est la même qu’avant le LBO avec la nouvelle contrainte de la dette LBO. L’équipe est également la même, souvent avecLire la suite « OBO: sécuriser du patrimoine et se relancer »
L’opération de MBO, la reprise par le management
Le Management Buy Out (MBO) est une forme de LBO qui permet à une équipe de management interne de reprendre tout ou partie du capital de sa société. Un MBO peut intervenir lors du départ du dirigeant fondateur ou à l’issue d’un premier LBO. L’équipe de management peut aussi bien passer majoritaire que d’être unLire la suite « L’opération de MBO, la reprise par le management »
A quoi sert un LBO ?
Fondamentalement, un LBO est une opération financière qui permet de racheter les actions/titres d’un ou plusieurs associés. C’est ce qu’on appelle faire du cash-out, rendre liquide et sécuriser de l’argent. L’argent transite d’un patrimoine professionnel à un patrimoine personnel. C’est notamment l’opportunité pour un dirigeant fondateur majoritaire de sécuriser du patrimoine à travers une opérationLire la suite « A quoi sert un LBO ? »
La bonne mesure ESG du LBO
La mesure des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) est souvent orientée sur des indicateurs opérationnels du type: Mixité au sein des organes de direction d’une société sous LBO Empreinte carbone de l’activité Création d’emplois Part des contrats fournisseurs intégrant une clause RSE Mécanisme de redistribution aux salariés de la valeur ajoutée, etc. A ceLire la suite « La bonne mesure ESG du LBO »