Une bulle financière est une période où la valorisation des sociétés tend à se décorréler de leur performance opérationnelle.
Concrètement dans le monde du LBO, les valorisations en multiple d’EBITDA et le niveau de levier LBO augmentent significativement.
En termes plus techniques et financiers, la valorisation et le niveau de levier en dette senior perdent le lien fondamental qu’ils doivent avoir avec la génération de trésorerie de la société.
Cela peut notamment occasionner des sorties de piste avec des LBO nettement trop chargés en dette senior. Cela peut aussi engendrer des déceptions sur le multiple d’EBITDA lors de la sortie (mécanisme inverse au rerating), lorsque la bulle disparaît.