La rencontre de dirigeants avec un fonds LBO, qu’on appelle dans le jargon Management Presentation, dure en général entre 1h30 et 2h00.
Voici l’organisation traditionnelle de ce genre de rendez-vous. Chaque séquence est entrecoupée de questions/réponses en direct. Sur ce point, il s’agit plus d’une discussion que d’un exercice très formel.
- Présentation du fonds d’investissement: 15 minutes
- Présentation du parcours du/des dirigeant(s) : 15 minutes
- Retour sur l’historique de la société : 10 minutes
- Présentation de l’activité actuelle et du business model associé : 20 minutes
- Revue des perspectives de développement et de votre stratégie : 20 minutes
- Revue des données financières : 15 minutes
- Conclusion autour de l’opération projetée : 15 minutes
En tant que dirigeant, n’oubliez jamais de présenter et de mettre en avant votre équipe. C’est un facteur de réassurance pour un fonds d’investissement.
Vous n’avez pas besoin, en tant que dirigeant, de connaître vos chiffres et votre business plan à la virgule près, mais le fonds s’attendra à ce que vous maîtrisiez les grands équilibres suivants:
- Principaux chiffres clés ou KPI opérationnels propres à votre activité
- CA et EBITDA des 3 dernières années
- Hypothèses de croissance future
- Orientation future des marges
- Génération de trésorerie annuelle actuelle et future
- EBITDA d’entrée dans le LBO
- EBITDA de sortie du LBO
- Première estimation de levier bancaire pour le LBO projeté
Pour aller plus loin, voici quelques sorties de pistes verbales à éviter en rendez-vous avec un fonds.