Selon les montants de rachat de titres, également appelé cash-out, à financer et le niveau de sophistication du montage de l’opération, on trouve sur le marché les financeurs suivants:
- Des fonds d’investissements qui investissent en fonds propres (minoritaire ou majoritaire) et détiennent donc des actions dans la holding LBO. Contrairement aux autres financeurs, un fonds et son équipe s’implique dans la gouvernance et le suivi de la société
- Des banques classiques à travers de la dette LBO: amortissable ou in-fine
- Des fonds de mezzanine (dette obligataire remboursable in-fine) avec une légère dilution capitalistique sous forme de Bons à Souscription d’Actions (BSA)
- Des fonds de dette unitranche (hors réseau bancaire) qui sont un nouveau format d’interlocuteur unique mêlant dette et mezzanine. Ces fonds n’interviennent à ce jour que sur des opérations supérieure à 80m€ de valorisation.