Amorçage: opération d’augmentation de capital sur une société ou un projet de société ne faisant pas encore de chiffre d’affaires Association au capital: stratégie visant au sein d’une société à faire entrer au capital des cadres ou salariés pour les motiver et les fidéliser. Pour un focus spécial sur l’association et le LBO. Audit ESG:Lire la suite « Lexique de l’Impact Investing en Capital-Investissement et Private Equity »
Archives de la catégorie : Comprendre l’investisseur financier
Sélectivité des fonds LBO
La sélectivité est le maître mot d’une stratégie d’investissement. L’enjeu est de bien choisir ses investissements pour dégager un TRI opération élevé. En vue de délivrer un TRI investisseur élevé à des investisseurs institutionnels, les LPs. Les équipes intervenant sur du small cap (Valeur d’entreprise < 100m€) reçoivent environ 200 opportunités d’opération par an. DansLire la suite « Sélectivité des fonds LBO »
Fonds LBO: relation GP et LP
Dans le jargon du Private Equity, on appelle la société de gestion le General Partner (GP) et l’investisseur institutionnel le Limited Partner (LP). La société de gestion, le GP, gère donc un fonds (coquille juridique n’ayant en général pas la personnalité morale) dans lequel le LP investit. Le LP est donc le client du GP.Lire la suite « Fonds LBO: relation GP et LP »
Le TRI opération et investisseur chez les fonds LBO
Un fonds doit gérer deux types de Taux de Rendement Interne (TRI): Le TRI de chacune des opérations qu’il monte (entre 7 à 14 opérations par fonds). Pour mémoire, chaque opération de LBO a trois leviers de création de valeur. Selon la séquence finale de l’ensemble des flux financiers (entrées/sorties), on détermine le TRI deLire la suite « Le TRI opération et investisseur chez les fonds LBO »
Déploiement d’un fonds LBO
On appelle déploiement le rythme d’investissement d’un fonds d’investissement. C’est un équilibre subtile : vis à vis de leurs propres investisseurs, les sociétés de gestion LBO sont tenues de bien investir, et donc d’être sélectives, mais d’investir régulièrement également et donc d’avancer. Dans les règlements de fonds, la période d’investissement est généralement calibrée à 5Lire la suite « Déploiement d’un fonds LBO »
Fonds d’impact et LBO
Il existe bien des fonds de LBO à vocation d’impact. En effet, les cas d’usage du LBO sont nombreux et permettent souvent de solutionner des problèmes concrets dans l’intérêt des équipes: Ne pas vendre à un concurrent et donc permettre la reprise par l’équipe de management Sortir un associé perturbateur Associer de nouveaux talents IlLire la suite « Fonds d’impact et LBO »
Que veut dire offre ‘binding’ ou ‘non binding’ ?
Dans le jargon des fonds, une offre non binding (non engageante en bon français) est l’équivalent d’une Offre Indicative. Elle est encore soumise à des audits et à la décision finale du fonds. A contrario, une offre binding est ferme. Elle n’est plus soumise à audits. Reste un point important: 100% du financement bancaire est-ilLire la suite « Que veut dire offre ‘binding’ ou ‘non binding’ ? »
Comment se déroule une rencontre avec un fonds LBO ?
La rencontre de dirigeants avec un fonds LBO, qu’on appelle dans le jargon Management Presentation, dure en général entre 1h30 et 2h00. Voici l’organisation traditionnelle de ce genre de rendez-vous. Chaque séquence est entrecoupée de questions/réponses en direct. Sur ce point, il s’agit plus d’une discussion que d’un exercice très formel. Présentation du fonds d’investissement:Lire la suite « Comment se déroule une rencontre avec un fonds LBO ? »
Qu’est-ce que le deal flow ?
On appelle deal flow le volume d’opportunités d’investissement reçu sur une période. Le deal flow est le fruit du sourcing ou origination de l’équipe d’investissement. Par extension, on appelle également deal flow la réunion hebdomadaire de partage et d’analyse des opportunités au sein d’un fonds. C’est un terme qui vaut pour l’amorçage, le capital-risque, leLire la suite « Qu’est-ce que le deal flow ? »
Dirigeants, les choses à ne pas dire à un fonds d’investissement
Certains messages peuvent être mal interprétés par les fonds d’investissement. Voici quelques exemples avec l’interprétation qu’on peut en faire : « Nous n’avons pas de concurrents » ⇒ Votre marché est donc limité en taille et la liquidité finale de l’investissement ne sera pas évidente « J’ai l’œil sur tout » ⇒ Vous ne déléguez pas,Lire la suite « Dirigeants, les choses à ne pas dire à un fonds d’investissement »